Η εικόνα που διαμορφώνεται προκαλεί έντονη ανησυχία στους επενδυτές, με τη Wall Street Journal (WSJ) να προειδοποιεί ότι οι παγκόσμιες αγορές δέχονται πλέον διπλή πίεση
Σε κατάσταση αυξημένου συναγερμού βρίσκονται οι διεθνείς αγορές, καθώς δύο διαφορετικές απειλές συνιστούν ένα επικίνδυνο μείγμα: από τη μία, οι φόβοι για την πραγματική δυναμική της «φούσκας» της Τεχνητής Νοημοσύνης και, από την άλλη, η νέα εκτόξευση στις τιμές του πετρελαίου που αναζωπυρώνει τον εφιάλτη του πληθωρισμού.
Η εικόνα που διαμορφώνεται προκαλεί έντονη ανησυχία στους επενδυτές, με τη Wall Street Journal (WSJ) να προειδοποιεί ότι οι παγκόσμιες αγορές δέχονται πλέον διπλή πίεση, σε μια συγκυρία όπου η γεωπολιτική αβεβαιότητα και οι υψηλές αποτιμήσεις της τεχνολογίας δημιουργούν ένα ιδιαίτερα εύφλεκτο περιβάλλον.
Το πρώτο μέτωπο βρίσκεται στην καρδιά της παγκόσμιας χρηματιστηριακής ευφορίας: την Τεχνητή Νοημοσύνη.
Οι τεχνολογικές μετοχές υποχώρησαν διεθνώς, ενώ τα futures του Nasdaq 100 κατέγραψαν απώλειες άνω του 1,5%, σηματοδοτώντας ένα ιδιαίτερα αρνητικό ξεκίνημα για τη Wall Street.
Στο επίκεντρο των πιέσεων βρέθηκε η Nvidia, η οποία υποχωρούσε περίπου 3% πριν από το άνοιγμα της αγοράς, ενώ η CoreWeave βρέθηκε αντιμέτωπη με ακόμη μεγαλύτερες πιέσεις, χάνοντας σχεδόν 8%.
Το πλέον ανησυχητικό στοιχείο, ωστόσο, δεν είναι μόνο η πτώση των μετοχών.
Είναι το γεγονός ότι αρχίζουν να τίθενται ανοιχτά ερωτήματα για το ίδιο το αφήγημα πάνω στο οποίο στηρίχθηκε το τεράστιο ράλι της τεχνητής νοημοσύνης.
Σύμφωνα με τη WSJ, η πίεση εντάθηκε μετά τις δηλώσεις στελεχών τριών από τις μεγαλύτερες εταιρείες του κλάδου της AI, τα οποία ζήτησαν επιβράδυνση στην ανάπτυξη της τεχνολογίας.
Μια τέτοια εξέλιξη έρχεται να χτυπήσει στον πυρήνα των προσδοκιών της αγοράς: πόση πραγματική ζήτηση υπάρχει τελικά για τις υπηρεσίες AI και για τον τεράστιο όγκο εξοπλισμού που απαιτούν;
Το ερώτημα αφορά πλέον ολόκληρη την αλυσίδα της τεχνητής νοημοσύνης, από τα πανίσχυρα chips έως τις μνήμες και τα data centers.
Και εάν οι επενδυτές αρχίσουν να αμφισβητούν τις υπεραισιόδοξες προβλέψεις για την ανάπτυξη της AI, τότε το πλήγμα μπορεί να αποδειχθεί πολύ μεγαλύτερο από μια απλή διόρθωση μετοχών.
Πετρέλαιο στα 110 δολάρια – Ο πληθωριστικός εφιάλτης επιστρέφει
Την ίδια ώρα, ένα δεύτερο και εξαιρετικά επικίνδυνο μέτωπο ανοίγει στην αγορά ενέργειας.
Το Brent πλησίασε τα 110 δολάρια το βαρέλι, καθώς η ένταση στη Μέση Ανατολή κλιμακώνεται και οι φόβοι για την ασφάλεια του παγκόσμιου ενεργειακού εφοδιασμού ενισχύονται.
Το σκηνικό γίνεται ακόμη πιο ανησυχητικό μετά την ανακοίνωση της Σαουδικής Αραβίας για το κλείσιμο του αγωγού Ανατολής-Δύσης, ο οποίος χρησιμοποιούνταν ως εναλλακτική οδός για την παράκαμψη του Στενού του Ορμούζ, μετά από σειρά επιθέσεων με drones.
Το πετρέλαιο, επομένως, επιστρέφει ως ένας από τους μεγαλύτερους εφιάλτες των αγορών.
Και το πρόβλημα δεν είναι μόνο η τιμή στην αντλία.
Μια παρατεταμένη άνοδος του πετρελαίου μπορεί να μεταφερθεί σε ολόκληρη την οικονομία, αυξάνοντας το κόστος μεταφορών, παραγωγής και ενέργειας και δημιουργώντας νέο πληθωριστικό κύμα.
Με άλλα λόγια, οι αγορές κινδυνεύουν να βρεθούν αντιμέτωπες με έναν εφιάλτη που πίστευαν ότι είχαν αφήσει πίσω τους.
Και σαν να μην έφταναν όλα αυτά, οι ελπίδες για διπλωματική αποκλιμάκωση στη Μέση Ανατολή φαίνεται να εξασθενούν.
Η προγραμματισμένη για τη Δευτέρα συνάντηση των κρατών του Περσικού Κόλπου με το Ιράν αναβλήθηκε, σύμφωνα με τη WSJ, ενισχύοντας την αβεβαιότητα γύρω από την εξέλιξη της κρίσης.
Για τις αγορές, κάθε νέα ένδειξη κλιμάκωσης μεταφράζεται σε έναν ακόμη λόγο για αύξηση του risk premium.
Και όταν το γεωπολιτικό ρίσκο συναντά την ενεργειακή κρίση, το αποτέλεσμα μπορεί να είναι εκρηκτικό.
Το 10ετές ΗΠΑ κοντά στο 5% – Νέα απειλή για τις αγορές
Το τρίτο καμπανάκι χτυπά στην αγορά ομολόγων.
Η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου πλησίασε το 5%, ενώ στις 14 Σεπτεμβρίου ξεπέρασε το 4,98%.
Πρόκειται για εξέλιξη που αυξάνει ακόμη περισσότερο την πίεση στις αποτιμήσεις των μετοχών, ιδιαίτερα στις τεχνολογικές εταιρείες που έχουν στηριχθεί σε μεγάλο βαθμό στις προσδοκίες για ισχυρή μελλοντική ανάπτυξη.
Ένα περιβάλλον υψηλότερων επιτοκίων και ακριβότερης ενέργειας μπορεί να αποδειχθεί εξαιρετικά δύσκολο για τις αγορές.
Έτσι, το παγκόσμιο χρηματιστηριακό σκηνικό βρίσκεται αντιμέτωπο με ένα επικίνδυνο τρίπτυχο:
AI αμφισβήτηση – πετρέλαιο στα ύψη – αποδόσεις ομολόγων κοντά στο 5%.
Το μεγάλο ερώτημα πλέον είναι εάν πρόκειται για μια προσωρινή αναταραχή ή για την απαρχή μιας πολύ βαθύτερης αλλαγής στο επενδυτικό κλίμα.
Για χρόνια, η τεχνητή νοημοσύνη αποτέλεσε τον μεγάλο κινητήρα της χρηματιστηριακής ανόδου. Τώρα, όμως, οι ίδιοι οι πρωταγωνιστές του κλάδου μιλούν για ανάγκη επιβράδυνσης.
Την ίδια στιγμή, η γεωπολιτική ένταση απειλεί να μετατρέψει το πετρέλαιο σε νέο πληθωριστικό εφιάλτη, ενώ το αμερικανικό 10ετές φλερτάρει επικίνδυνα με το 5%.
Οι αγορές έχουν πλέον μπροστά τους ένα ιδιαίτερα επικίνδυνο σταυροδρόμι.
Και το ερώτημα που αρχίζει να πλανάται πάνω από τα χρηματιστήρια είναι αν η εποχή της άνευ όρων αισιοδοξίας για την AI και της αποκλιμάκωσης του πληθωρισμού έχει πλέον τελειώσει.
www.bankingnews.gr
Η εικόνα που διαμορφώνεται προκαλεί έντονη ανησυχία στους επενδυτές, με τη Wall Street Journal (WSJ) να προειδοποιεί ότι οι παγκόσμιες αγορές δέχονται πλέον διπλή πίεση, σε μια συγκυρία όπου η γεωπολιτική αβεβαιότητα και οι υψηλές αποτιμήσεις της τεχνολογίας δημιουργούν ένα ιδιαίτερα εύφλεκτο περιβάλλον.
Το πρώτο μέτωπο βρίσκεται στην καρδιά της παγκόσμιας χρηματιστηριακής ευφορίας: την Τεχνητή Νοημοσύνη.
Οι τεχνολογικές μετοχές υποχώρησαν διεθνώς, ενώ τα futures του Nasdaq 100 κατέγραψαν απώλειες άνω του 1,5%, σηματοδοτώντας ένα ιδιαίτερα αρνητικό ξεκίνημα για τη Wall Street.
Στο επίκεντρο των πιέσεων βρέθηκε η Nvidia, η οποία υποχωρούσε περίπου 3% πριν από το άνοιγμα της αγοράς, ενώ η CoreWeave βρέθηκε αντιμέτωπη με ακόμη μεγαλύτερες πιέσεις, χάνοντας σχεδόν 8%.
Το πλέον ανησυχητικό στοιχείο, ωστόσο, δεν είναι μόνο η πτώση των μετοχών.
Είναι το γεγονός ότι αρχίζουν να τίθενται ανοιχτά ερωτήματα για το ίδιο το αφήγημα πάνω στο οποίο στηρίχθηκε το τεράστιο ράλι της τεχνητής νοημοσύνης.
Σύμφωνα με τη WSJ, η πίεση εντάθηκε μετά τις δηλώσεις στελεχών τριών από τις μεγαλύτερες εταιρείες του κλάδου της AI, τα οποία ζήτησαν επιβράδυνση στην ανάπτυξη της τεχνολογίας.
Μια τέτοια εξέλιξη έρχεται να χτυπήσει στον πυρήνα των προσδοκιών της αγοράς: πόση πραγματική ζήτηση υπάρχει τελικά για τις υπηρεσίες AI και για τον τεράστιο όγκο εξοπλισμού που απαιτούν;
Το ερώτημα αφορά πλέον ολόκληρη την αλυσίδα της τεχνητής νοημοσύνης, από τα πανίσχυρα chips έως τις μνήμες και τα data centers.
Και εάν οι επενδυτές αρχίσουν να αμφισβητούν τις υπεραισιόδοξες προβλέψεις για την ανάπτυξη της AI, τότε το πλήγμα μπορεί να αποδειχθεί πολύ μεγαλύτερο από μια απλή διόρθωση μετοχών.
Πετρέλαιο στα 110 δολάρια – Ο πληθωριστικός εφιάλτης επιστρέφει
Την ίδια ώρα, ένα δεύτερο και εξαιρετικά επικίνδυνο μέτωπο ανοίγει στην αγορά ενέργειας.
Το Brent πλησίασε τα 110 δολάρια το βαρέλι, καθώς η ένταση στη Μέση Ανατολή κλιμακώνεται και οι φόβοι για την ασφάλεια του παγκόσμιου ενεργειακού εφοδιασμού ενισχύονται.
Το σκηνικό γίνεται ακόμη πιο ανησυχητικό μετά την ανακοίνωση της Σαουδικής Αραβίας για το κλείσιμο του αγωγού Ανατολής-Δύσης, ο οποίος χρησιμοποιούνταν ως εναλλακτική οδός για την παράκαμψη του Στενού του Ορμούζ, μετά από σειρά επιθέσεων με drones.
Το πετρέλαιο, επομένως, επιστρέφει ως ένας από τους μεγαλύτερους εφιάλτες των αγορών.
Και το πρόβλημα δεν είναι μόνο η τιμή στην αντλία.
Μια παρατεταμένη άνοδος του πετρελαίου μπορεί να μεταφερθεί σε ολόκληρη την οικονομία, αυξάνοντας το κόστος μεταφορών, παραγωγής και ενέργειας και δημιουργώντας νέο πληθωριστικό κύμα.
Με άλλα λόγια, οι αγορές κινδυνεύουν να βρεθούν αντιμέτωπες με έναν εφιάλτη που πίστευαν ότι είχαν αφήσει πίσω τους.
Και σαν να μην έφταναν όλα αυτά, οι ελπίδες για διπλωματική αποκλιμάκωση στη Μέση Ανατολή φαίνεται να εξασθενούν.
Η προγραμματισμένη για τη Δευτέρα συνάντηση των κρατών του Περσικού Κόλπου με το Ιράν αναβλήθηκε, σύμφωνα με τη WSJ, ενισχύοντας την αβεβαιότητα γύρω από την εξέλιξη της κρίσης.
Για τις αγορές, κάθε νέα ένδειξη κλιμάκωσης μεταφράζεται σε έναν ακόμη λόγο για αύξηση του risk premium.
Και όταν το γεωπολιτικό ρίσκο συναντά την ενεργειακή κρίση, το αποτέλεσμα μπορεί να είναι εκρηκτικό.
Το 10ετές ΗΠΑ κοντά στο 5% – Νέα απειλή για τις αγορές
Το τρίτο καμπανάκι χτυπά στην αγορά ομολόγων.
Η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου πλησίασε το 5%, ενώ στις 14 Σεπτεμβρίου ξεπέρασε το 4,98%.
Πρόκειται για εξέλιξη που αυξάνει ακόμη περισσότερο την πίεση στις αποτιμήσεις των μετοχών, ιδιαίτερα στις τεχνολογικές εταιρείες που έχουν στηριχθεί σε μεγάλο βαθμό στις προσδοκίες για ισχυρή μελλοντική ανάπτυξη.
Ένα περιβάλλον υψηλότερων επιτοκίων και ακριβότερης ενέργειας μπορεί να αποδειχθεί εξαιρετικά δύσκολο για τις αγορές.
Έτσι, το παγκόσμιο χρηματιστηριακό σκηνικό βρίσκεται αντιμέτωπο με ένα επικίνδυνο τρίπτυχο:
AI αμφισβήτηση – πετρέλαιο στα ύψη – αποδόσεις ομολόγων κοντά στο 5%.
Το μεγάλο ερώτημα πλέον είναι εάν πρόκειται για μια προσωρινή αναταραχή ή για την απαρχή μιας πολύ βαθύτερης αλλαγής στο επενδυτικό κλίμα.
Για χρόνια, η τεχνητή νοημοσύνη αποτέλεσε τον μεγάλο κινητήρα της χρηματιστηριακής ανόδου. Τώρα, όμως, οι ίδιοι οι πρωταγωνιστές του κλάδου μιλούν για ανάγκη επιβράδυνσης.
Την ίδια στιγμή, η γεωπολιτική ένταση απειλεί να μετατρέψει το πετρέλαιο σε νέο πληθωριστικό εφιάλτη, ενώ το αμερικανικό 10ετές φλερτάρει επικίνδυνα με το 5%.
Οι αγορές έχουν πλέον μπροστά τους ένα ιδιαίτερα επικίνδυνο σταυροδρόμι.
Και το ερώτημα που αρχίζει να πλανάται πάνω από τα χρηματιστήρια είναι αν η εποχή της άνευ όρων αισιοδοξίας για την AI και της αποκλιμάκωσης του πληθωρισμού έχει πλέον τελειώσει.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών